Był znany z filmu "Easy Rider" z 1969 roku, w którym zagrał główną rolę. Był też jego współautorem i producentem. Produkcji przypisuje się zapoczątkowanie ery kontrkultury i niezależnego kina. "Easy Rider" zdobył nominację do Oscara w kategorii najlepszy scenariusz oryginalny.

W 1997 roku Peter Fonda był nominowany do Oscara za najlepszą rolę męską w filmie "Ulee's Gold".

Peter Fonda był bratem amerykańskiej aktywistki i aktorki Jane Fondy oraz synem aktora Henry'ego.